Risco de Mercado e Risco de Crédito
Objetivos
Risco é a outra face da rendibilidade. Nesta unidade curricular são expostas medidas de risco, quer de mercado financeiro quer de crédito, complementadas com a discussão de metodologias com vista à sua quantificação, incluindo scoring, rating e previsão de falência. São também abordados os testes de stress e feita a análise de fundos de pensões com recurso, em particular, a modelos de avaliação actuarial e de risco.
Caracterização geral
Código
11581
Créditos
6.0
Professor responsável
Joaquim Amaro Graça Pires Faia e Pina Catalão Lopes, Marta Cristina Vieira Faias Mateus
Horas
Semanais - 4
Totais - 54
Idioma de ensino
Português
Pré-requisitos
Não há precedências obrigatórias.
Bibliografia
Duffie, D. and Singleton, K., 2003, Credit Risk:Pricing, Measurement, and Management, Princeton University Press
Gourieroux, C. and Jasiak, J., 2007, The Econometrics of Individual Risk: Credit, Insurance, and Marketing, Princeton University Press
Hull, J., 2015, Options, Futures, and Other Derivatives, Prentice Hall.
Hull, J., 2012, Risk Management and Financial Institutions, Wiley.
Jorion, P., 2007, Value at Risk - The New Benchmark for Managing Financial Risk, McGraw-Hill.
McCullaugh, P. and Nelder, J., 1989, Generalized Linear Models, Chapman and Hall.
Turkman, M. and Silva,G., 2000, Modelos Lineares Generalizados – da Teoria à Prática, Edições SPE
Vose, D., 2008, Risk Analysis - A Quantitative Guide, John Wiley & Sons.
Winklevoss,H., 2002, Pension mathematics with numerical illustrations; Pension Research Council, Wharton School
Durante o curso será eventualmente disponibilizado material adicional.
Método de ensino
Aulas teórico-práticas em que a teoria é acompanhada de aplicações, permitindo a apreensão e aprofundamento de conceitos e de aspectos específicos aos dados e às metodologias em Risco e Finanças. Parte importante das aulas é também a apresentação e discussão dos trabalhos dos alunos.
Método de avaliação
A avaliação é, alternativamente:
- contínua, realização, e eventual discussão, de três trabalhos práticos discutindo e aplicando conceitos e metodologias de medição de risco, um relativo a fundos de pensões e modelos de avaliação atuarial -25% na nota final-, outro com enfoque subdividido em risco de crédito e em risco-retorno em mercados financeiros -40% na nota final-, e o terceiro trabalho referente a fundamentos estatísticos, risco extremo e transmissão, em particular VaR e modelos Copula -35% na nota final. A aprovação requer nota final mínima de 9.5 valores (não há nota mínima nos elementos de avaliação). A entrega dos trabalhos, e eventual discussão, terá lugar quando terminada a respetiva parte da matéria;
- Exame final sem consulta sobre toda a matéria, 100% da nota final; a nota mínima para aprovação é 9.5 valores.
Atenção: a Melhoria de nota consiste na realização do Exame de Melhoria, sobre toda a matéria, cuja nota contará 100%.
Conteúdo
1.Medidas de risco
2.Valores extremos
3.Volatilidade e Correlação
4.VaR
5.Risco de crédito: scoring, previsão de default, ratings
6.Risco de taxa de juro
7.Stress testing
8.Basileia II
9.Fundos de pensões: Sistemas de Repartição e de Capitalização, Conceitos de Planos e Fundos de Pensões, Avaliação Actuarial – Método Projected Unit Credit, Funcionamento do Plano e Fundos de Pensões, ALM Risk Measurement