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Empreendedorismo e Análise de Projetos

Objetivos

Um projeto ou inovação bem-sucedida requer mais do que uma boa ideia. Quase sempre envolve convencer outras pessoas a fornecer os recursos necessários para implementar essa ideia. Para fazer isso, você precisará demonstrar que o investimento será adequadamente recompensado. Neste curso iremos desenvolver as competências necessárias para construir um modelo financeiro para o seu projeto ou inovação, e aprender a utilizar esse modelo para analisar a rentabilidade de uma determinada proposta de investimento e maximizar o valor criado e o retorno para os investidores. O curso não pressupõe experiência prévia em finanças. Começaremos do zero e daremos o conhecimento de que você precisará para compreender as principais informações das demonstrações financeiras de uma empresa, como avaliar o impacto de uma decisão de investimento nos ganhos e fluxos de caixa da empresa e como avaliar um projeto usando os seus fluxos de caixa descontados (DCF), bem como outras técnicas de avaliação. Continuamos a análise de como selecionar o melhor entre diferentes projetos. Veremos então como utilizar essas técnicas para orientar a tomada de decisões de gestão e aumentar o valor para os acionistas.

Caracterização geral

Código

100051

Créditos

4.0

Professor responsável

Henrique Alberto Martins Figueiredo

Horas

Semanais - A disponibilizar brevemente

Totais - A disponibilizar brevemente

Idioma de ensino

Português. No caso de existirem alunos de Erasmus, as aulas serão leccionadas em Inglês

Pré-requisitos

NA

Bibliografia

BREALEY, R., MYERS, S. & ALLEN, F. (2019). Principles of Corporate Finance, 13/e, McGraw Hill; BRIGHAM, E. & HOUSTON, J. (2013). Fundamentals of Financial Management, 13th edition. South-Western Cengage Learning; DAMODARAN, A. (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset, 3rd Edition, John Wiley and Sons; BARROS, Carlos (1999). Avaliação Financeira de Projectos de Investimento, Editora Vulgata, Lisboa; BARROS, Carlos (2000), Decisões de Investimento e Financiamento de Projectos, Edições Sílabo, Lisboa.; CEBOLA, A. (2017). Projectos de Investimento de Pequenas e Médias Empresas, Elaboração e Análise, 2ª Ed., Edições Sílabo, Lisboa; COMISSÃO EUROPEIA (2002), Guide to Cost-Benefit Analysis of Investment Projects, DG da Política Regional; MARQUES, Albertino (2000), Concepção e Análise de Projectos de Investimento, 2.ª edição, Edições Sílabo, Lisboa; SÁ SILVA, E. e QUEIRÓS, M. (2011). Gestão Financeira - Análise de Investimentos - 2ª edição, Vida Económica; TITMAN, S., KEOWN, A. & MARTIN, J. (2014). Financial Management Principles and Applications, 12th Edition, Pearson Education; BERK, Jonathan; de MARZO, Peter, Corporate Finance (2010),. Pearson, 2nd Ed; FREIRE, Adriano, Estratégia, Verbo Editora; BROWN, Tim, (2008), Design Thinking, Harvard Business Review Kelley; TOM e LITTMAN, J. (2005), The ten faces of innovation: IDEO's strategies for defeating the devil's advocate and driving creativity throughout your organization; CROWN BUSSINESS DRUCKER, PF, (2006), Innovation and entrepreneurship, HarperBusiness.

Método de ensino

Métodos activos e dedutivos de exposição. Resolução de casos recorrendo frequentemente ao EXCEL.
Projecção de slides em Power Point/LaTex e demonstração de software específico. Pesquisa de temas na internet.

Método de avaliação

Apresentação oral (20% da nota final)

Trabalhos de grupo (40% da nota final)

Exame individual final (40% da nota final, com a classificação mínima de 8/20)

Conteúdo

1. Empreendedorismo: de onde surgem as ideias de investimento?
2. Preparar um Plano de Negócios: Mercado e Análise Estratégica, estratégia de marketing, IGNOREes de financiamento, as Demonstrações Financeiras, projecção de resultados e cash flows, Valor para o Accionista
3. Âmbito da Análise de Projetos de Investimento: A classificação de projectos de investimento; Metas de avaliação do projecto: avaliação socioeconómica e avaliação financeira; Análise Custo-benefício e análise de decisão multicritério; Abordagens para a Avaliação; Taxa de juro e valor temporal do dinheiro.
4. Critérios de análise de projectos de investimento: Valor Actual Líquido (VAL) e método de avaliação pelos fluxos de caixa descontado (DCF), Taxa Interna de Retorno (TIR), Outros critérios de avaliação: IRR modificado; Índice de Lucratividade, período de recuperação do capital; Retorno Contabilístico médio; Valor actual Ajustado; análise de Break-Even e análise de equilíbrio financeiro; Metodologia Opções reais.
5. Estimativa dos inputs do método DCF: Cash flows, Custo de Capital: Capital Asset Pricing Model, Arbitrage Pricing Theory, taxa de juro sem risco, prémio de risco e prémio país, Betas; Dívida: Medida e custo; Fontes de Financiamento Pesos e WACC, inclusão da inflação.
6. Selecção entre diferentes projectos: Projectos com vida útil diferente; Ranking Projectos Independentes; Ranking projectos mutuamente exclusivos; Projectos com diferentes dimensões; selecção de investimento em circunstâncias específicas; Fluxos de caixa diferencial e análise de substituição; Escolher entre equipamentos de longa e de curta duração; O timing certo de investimento; Restrições de financiamento.
7. Análise de Projectos sob risco e incerteza: métodos empíricos; Análise de sensibilidade; Métodos probabilísticos; Simulação de Monte Carlo; Métodos de teoria da decisão
8. Valor Enhancement: Lucro Económico, CVA, EVA e CFROI.