Taxa Fixa, Gestão de Activos e Opções

Objetivos

Esta UC cobre os principais modelos/técnicas utilizadas para analisar os instrumentos de rendimento fixo e os seus derivados. Visa fornecer aos alunos os conceitos/ferramentas que os gestores de dinheiro e gestores de risco utilizam todos os dias para decidir sobre como atribuir investimentos ou gerir a exposição ao risco da taxa de juro de fundos mútuos, fundos hedge, companhias de seguros, bancos de investimento e outras empresas não financeiras.
Objectivos de aprendizagem
A.Conhecimento e compreensão
1.Compreender o funcionamento dos mercados de rendimento fixo
2.Saber como gerir um portfólio de obrigações
B.Competências específicas tema
1.Estimar a estrutura a prazo das taxas de juro a partir de um conjunto de preços de obrigações
2.Implementar uma estratégia de imunização
3.Utilizar derivados para gerir o risco de taxa de juro
C.Competências Gerais
1.Melhorar o pensamento analítico
2.Utilizar as ferramentas informáticas disponíveis para os gestores
3.Teorias e mercados financeiros

Caracterização geral

Código

14510

Créditos

Professor responsável

João Pedro Pereira

Horas

Semanais - A disponibilizar brevemente

Totais - A disponibilizar brevemente

Idioma de ensino

Português | Inglês

Pré-requisitos

A disponibilizar brevemente

Bibliografia

A set of handouts will be distributed in class. They are based on the following books:
1. Veronesi. Fixed income securities: valuation, risk, and risk management. John Wiley & Sons, 2011. The site http://pietroveronesi.org/teaching/FIS/ has solutions to exercises, some chapters of the book, and other resources.
2. Hull. Options, futures, and other derivatives. Pearson, 8th ed, 2012. (or newer edition)
3. Tuckman and Serrat. Fixed Income Securities. John Wiley and Sons, 2011.

Método de ensino

T. Métodos de Ensino. A UC seguirá um modo de ensino padrão, onde nós iremos:
1. Discutir a teoria de cada tópico.
2. Resolver problemas aplicados.
L. Métodos de aprendizagem. Os métodos de aprendizagem recomendados são:
1. Revisão do conteúdo das aulas e bibliografia relacionada.
2. Resolução de problemas de trabalhos de casa

Método de avaliação

A avaliação desta UC é feita em conjunto com o bloco de unidades curriculares da mesma área de conhecimento. Esta avaliação tem 3 momentos, que em conjunto, definem a nota final da unidade curricular:
• Exame individual com ponderação de 50% do valor da nota total
• Trabalho em grupo com ponderação de 35% do valor da nota total
• Exercício Ação-reflexão individual, realizado no final da UC, com a ponderação de 15% do valor da nota total. O conjunto de exercícios de ação-reflexão individual é uma atividade de journaling, que constituirá, no final, um portfólio de aprendizagem capaz de sintetizar as contribuições do Mestrado Executivo para aquele aluno.

Conteúdo

1.Noções de rendimento fixo
a.Mercados e garantias
b.Cotações preços
c.Factores desconto/taxas de juro
d.Obrigações cupão fixo
e.Obrigações taxa flutuante
2.Ajuste da curva rendimento
a.Bootstrap
b.Modelo Nelson&Siegel
c.Modelo Svensson
3.Gestão de portfólio obrigações
a.Duração
b.Imunização
c.Gestão activo-passivo
d.Convexidade
4.Taxa de juro
a.Acordos taxas a prazo
i.Sedging FRA
ii.Fixação preços FRA
b.Swaps taxas de juro
i.Sedging IRS
ii.Fixação preços IRS
iii.A curva swap
iv.Gestão activo-passivo IRS
c.Contratos a prazo
i.Hedging contratos Forward
ii.Contratos preços futuros
d.Futuros taxas juro
i.Futuros eurodólares
1.Cobertura futuros Eurodolares
2.Prolongamento curva zero LIBOR
ii.Futuros obrigações Tesouro
1.Mais barato de entregar
2.Futuros de Hedging T-bond
e.Opções de taxas de juro
i.Opções de títulos
ii.Tampas e pavimentos
5.Dinâmica da estrutura a termo: Modelo Vasicek
a.Preços das obrigações
b.Estimar os parâmetros
c.Preços das opções sobre obrigações de cupão zero

Cursos

Cursos onde a unidade curricular é leccionada:

Mestrado em Finanças e Mercados Financeiros - Executivo