Risco de Crédito
Objetivos
Cobre os principais
conceitos/técnicas necessárias para gerir o risco de portfólios de activos
sensíveis ao crédito, tais como obrigações de empresas. Aprenderemos a utilizar
derivados de crédito para gerir o risco de crédito concentrando-nos nos Credit
Default Swaps. Finalmente, estudaremos estruturas mais complexas que estiveram
na linha da frente da crise financeira de 2008. São relevantes para os bancos
comerciais e de investimento e para qualquer empresa com activos sensíveis ao
crédito.
A.Conhecimento &
Compreensão
1.Compreender os principais
factores de risco de crédito
2. Conhecer as principais
técnicas utilizadas para medir/gerir o risco de crédito
B. Competências específicas
1.Probabilidades estimadas
de incumprimento
2.Calcular o valor em risco
de crédito de uma carteira de obrigações
3.Preço/uso de derivados de
crédito
C. Competências Gerais
1.Melhorar o pensamento
analítico
2. Utilizar ferramentas
informáticas disponíveis para os gestores
3.Teorias e mercados
financeiros
Caracterização geral
Código
14512
Créditos
3
Professor responsável
João Pedro Pereira
Horas
Semanais - A disponibilizar brevemente
Totais - A disponibilizar brevemente
Idioma de ensino
Português | Inglês
Pré-requisitos
A disponibilizar brevemente
Bibliografia
A set of handouts will be distributed in class.
The
following additional references may be helpful:
1.
Lando, 2004, Credit Risk Modeling, Princeton University Press.
2. Smithson,
C., 2003, Credit Portfolio Management, Wiley.
3.
CreditMetrics - Technical Document, JP Morgan, 1997.
4.
Chaplin, 2010, Credit Derivatives, Wiley.
5.
Schönbucher, P.J., 2003, Credit Derivatives Pricing Models: Model, Pricing and
Implementation, John Wiley & Sons.
Método de ensino
T.
Métodos de Ensino. A UCseguirá um modo de aula padrão, onde iremos:
1.
Discutir a teoria de cada tópico.
2.
Resolver pequenos problemas aplicados.
L.
Métodos de aprendizagem. Os métodos de aprendizagem recomendados são:
1.
Revisão do conteúdo das aulas e bibliografia relacionada.
2.
Resolução de projectos de maior envergadura.
Método de avaliação
A
avaliação desta UC é feita em conjunto com o bloco de unidades curriculares da
mesma área de conhecimento. Esta avaliação tem 3 momentos, que em conjunto,
definem a nota final da unidade curricular:
•
Exame individual com ponderação de 50% do valor da nota total
•
Trabalho em grupo com ponderação de 35% do valor da nota total
•
Exercício Ação-reflexão individual, realizado no final da UC, com a ponderação
de 15% do valor da nota total. O conjunto de exercícios de ação-reflexão
individual é uma atividade de journaling, que constituirá, no final, um
portfólio de aprendizagem capaz de sintetizar as contribuições do Mestrado
Executivo para aquele aluno.
Conteúdo
1. Fundamentos para a
modelação do risco de crédito
Perda por defeito;
exposição; perda dado o incumprimento; probabilidade de incumprimento; perda de
carteira por defeito.
2. Estimativa das
probabilidades de incumprimento
Notações de crédito da
agência; pontuação de crédito e modelos internos de notação.
3. Abordagem estrutural do
risco de crédito
Modelo Merton; Moody's-KMV
EDF
4. Modelos de carteiras
Abordagem de migração de
crédito (CreditMetrics)
5. Valorização de ligações
inadimplentes
Spreads de crédito (G, I,
Z); Preço neutro ao risco
6. Derivados de crédito
Credit default swaps (CDS);
opções de spread de crédito; total return swaps; credit-linked notes.
7. Obrigações de Dívida Colateralizada
Cursos
Cursos onde a unidade curricular é leccionada: