Risco de Crédito
Objetivos
Este curso cobre os principais conceitos e técnicas necessárias para gerenciar o risco de carteiras de ativos sensíveis ao crédito, tais como títulos corporativos ou empréstimos. Nós também vamos aprender a usar derivativos de crédito para gerenciar o risco de crédito, com foco particularmente em Credit Default Swaps. Por fim, estudaremos estruturas mais complexas, como as Obrigações por Dívida Garantida, que estiveram na vanguarda da crise financeira de 2008. O curso está estruturado de acordo com as linhas do Manual do Programa FRM® (Financial Risk Manager) da Global Association of Risk Professionals (GARP).
Caracterização geral
Código
400148
Créditos
4.0
Professor responsável
José Carlos Gonçalves Dias
Horas
Semanais - A disponibilizar brevemente
Totais - A disponibilizar brevemente
Idioma de ensino
Português. No caso de existirem alunos de Erasmus, as aulas serão leccionadas em Inglês
Pré-requisitos
NA.
Bibliografia
Chaplin (2010). Credit Derivatives, Wiley.
CreditMetrics - Technical Document, JP Morgan, 1997.
Dias, J.C. (2022). Credit, Lecture Notes, Iscte Business School.
Lando, D. (2004). Credit Risk Modeling: Theory and Applications, Princeton University Press.
Schonbucher, P.J. (2003). Credit Derivatives Pricing Models: Models, Pricing and Implementation, Wiley.
Smithson, C. (2003). Credit Portfolio Management, Wiley.
Método de ensino
O curso será baseado em 15 aulas teóricas, 2 por semana. Durante as aulas serão apresentados exemplos da vida real baseados em produtos comercializados e em dados financeiros recolhidos do sistema Bloomberg. Uma grande variedade de metodologias de ensino será empregada, incluindo exposições teóricas, atividades de resolução de problemas e discussões em classe aberta.
Método de avaliação
A avaliação final será baseada nos seguintes elementos:
Trabalho: 40\%.
Exame final: (1ª época): 60\%.
Os alunos também podem ser avaliados apenas pelos exames de 1ª e 2ª épocas (100%).
Conteúdo
1. Modelos de risco de crédito
1.1. Pontuação de crédito: modelo logit
1.2. Modelos baseados em opções e KMV
1.3. Modelos baseados em notações e probabilidade de incumprimento implícita
2. Modelos de Carteira de Crédito
2.1. Avaliação de determinantes e indicadores de risco de crédito
a) Probabilidade de inadimplência e migrações de rating
b) Taxa de recuperação
2.2. Valor do Crédito em Risco e CreditMetrics
2.3. Modelos regulamentares (Comité de Basileia):
a) Abordagem normalizada
b) Método das notações internas (Basileia II)
3. Derivados de Crédito
3.1. Tipologia
3.2. Swaps de risco de incumprimento, opções de incumprimento e opções de spread de crédito
3.3. Títulos indexados a crédito
3.4. Avaliação dos derivados de risco de crédito
3.5. Gestão do risco de crédito
4. Valor da Condição em Risco (CVAR)
5. Risco operacional
Cursos
Cursos onde a unidade curricular é leccionada: