Intermediação Financeira

Objetivos

Visa explicar a intermediação financeira, em particular a parte da intermediação financeira feita através dos bancos. Também visa explicar alguns dos desenvolvimentos mais importantes na intermediação financeira, incluindo a seguro de empréstimos, o crescimento do sistema bancário paralelo e os riscos que as mudanças climáticas podem representar para os bancos. 


Caracterização geral

Código

2240

Créditos

3.5

Professor responsável

João Cabral dos Santos

Horas

Semanais - A disponibilizar brevemente

Totais - A disponibilizar brevemente

Idioma de ensino

Inglês

Pré-requisitos

n/a 


Bibliografia

Diamond, D. 1996. Financial intermediation as delegated monitoring: A simple example, Federal Reserve Bank of Richmond Quarterly Review 82(3), 51-66.

Diamond, D. and P. Dybvig. 1983. Bank runs, deposit insurance and liquidity, Journal of Political Economy 91, 401-419.

James, C. 1987. Some Evidence on the Uniqueness of Bank Loans, Journal of Financial Economics 19, 217-235.

Bhattacharya, S. and D. Gale. 1987. Preference Shocks, Liquidity, and Central Bank Policy. Pp. 69-88 in New Approaches to Monetary Economics, eds. W. A. Barnnett and Kenneth J. Singleton, Cambridge: Cambridge University Press.

Allen, F. and D. Gale. 2000. Financial Contagion. Journal of Political Economy 108(1), 1-33.

Diamond, D.W. and P.H. Dybvig. 1986. Banking Theory, Deposit Insurance, and Bank Regulation, Journal of Business 59, 53-68.

Chan, Y.S., S.I, Greenbaum, and A.V. Thakor. 1992. Is Fairly Priced Deposit Insurance Possible? Journal of Finance 47, 227-245.

Koehn, M. and A.M. Santomero. 1980. Regulation of Bank Capital and Portfolio Risk, Journal of Finance 35, 1235-1244.

Santos, J.A.C. 1999. Bank Capital and Equity Investment Regulations, Journal of Banking and Finance 23(7), 1095-1120.

Santos, J.A.C. and J. Suarez. 2013. The Role of Liquidity Standards in Optimal Lending of Last Resort Policies, Mimeo Federal Reserve Bank of New York

Flannery, M.J. 1996. Financial Crises, Payment System Problems, and Discount Window Lending, Journal of Money, Credit and Banking 28(4), 804-824.
Rajan, R.G.. 1992. Insiders and Outsiders: The Choice between Informed and Arm´s Length Debt, Journal of Finance 47(4), 1367-1400.

Santos, J.A.C. and A. Winton. 2008. Bank Loans, Bonds, and Information Monopolies across the Business Cycle, Journal of Finance 63(3), 1315-1359.
Denis, D.J., and V.T. Mihov. 2003. The choice among bank debt, non-bank private debt and public debt: Evidence from new corporate borrowings, Journal of Financial Economics 70(1), 3-28.

Diamond, D.W. 1991. Monitoring and Reputation: The Choice between Bank Loans and Directly Placed Debt, Journal of Political Economy 99(4), 689-721.

Holmstrom, B. and J. Tirole. 1997. Financial Intermediation, Loanable Funds, and the Real Sector, Quarterly Journal of Economics 112, 663-691.

Santos, J.A.C. 2006. Why Firm Access to the Bond Market varies over the Business Cycle: A Theory and some Evidence, Journal of Banking and Finance 30, 2715-2736.
Pennacchi, G.G., 1988. Loan sales and the cost of bank capital, Journal of Finance 43, 375-396.

Sufi, A. 2006. Information asymmetry and financing arrangements: Evidence from syndicated loans, Journal of Finance 62(2), 629-668.

Bord, V. and J.A.C. Santos. 2015. Does the securitization of corporate loans lead to riskier lending? Journal of Money, Credit and Banking, 47(2-3), 415-444.

Duffee, G.R., and C. Zhou. 2001. Credit derivatives in banking: Useful tools for managing risk? Journal of Monetary Economics 48, 25-54.

Ivanov, I, J.A.C. Santos, and T. Vo. 2016. The transformation of banking: Tying loan interest rates to borrowers CDS spreads, Journal of Corporate Finance 38, 150-165.

Todos os artigos da bibliografia serão disponibilizados aos alunos. Haverá também material de apoio para complementar as matérias discutidas nas aulas, que serão disponibilizadas aos alunos ao longo do semestre. 


Método de ensino

Aulas, bibliografia e material de leitura para os alunos acompanharem e complementarem os temas abordados nas aulas. 


Método de avaliação

Dois testes (15% cada) e um exame final (70% da nota final).

A aprovação na unidade curricular exige o mínimo de 10 valores no exame final.

Época Regular de Exames «Elementos de avaliação contínua (e respetivas ponderações): «Exame final (e respetivas ponderações) 

Conteúdo

A mediação financeira abrange cinco tópicos:

(I) Por que precisamos de bancos?

(II) Por que precisamos regular os bancos? Esta parte do curso também discutirá os regulamentos bancários mais importantes.

(III) As vantagens e desvantagens para as empresas de estabelecer relações de empréstimo com um determinado banco.

(IV) Os potenciais benefícios para as empresas da combinação de empréstimos bancários com financiamento de obrigações.

(V) Desenvolvimentos recentes na mediação financeira, incluindo o crescimento do mercado secundário de empréstimos, seguros de empréstimos e sistema bancário paralelo. Esta parte também visitará brevemente os debates em andamento, incluindo os riscos potenciais que a mudança climática pode representar para os bancos.